INVESTMENT THESIS · 2026.05

AI는 전기를 먹는다. 다음 슈퍼사이클의 주인공은 전력이다.

Anthropic 매출이 5개월 만에 3배. 추론 수요는 이제 시작이다.
수요는 안 줄고, 공급만 막힌다 — 가격은 오른다.

13종목 보기 시나리오 살펴보기
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2030 글로벌 AI 전력 (Base)
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포트폴리오 가중 기대수익
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추천 종목 (미·중·한)
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Top-4 하이퍼스케일러 capex
CORE THESIS · 5

핵심 결론 5가지

각 카드는 보고서 7장 분량을 한 줄로 압축한다. 더 깊이 파고들고 싶으면 스크롤.

YEAR-BY-YEAR · 2026 → 2030

시나리오는 한 줄로 이어진다

Setup → Inflection → Stress → Maturation. 한 해의 결과가 다음 해의 시작점이다.

DATA · CHARTS

수치는 거짓말을 못 한다

수요·공급·가격의 시계열. 모두 동시에 정점을 향해 간다.

글로벌 AI 전력 수요 (TWh)

지역별 분해 — Base 시나리오

핵심 가격 시그널 (2026=100 index)

포트폴리오 13종목 비중

계층 분포 (%)

지역 분포 (%)

BOTTLENECK MATRIX

병목은 송배전과 접속 큐에서 먼저 터진다

발전은 늘릴 수 있다. 변압기·HVDC·접속 큐는 리드타임이 24~60개월이라 못 늘린다.

PORTFOLIO · 13 PICKS

지금 살 만한 13종목

Exposure × Valuation × Catalyst 3축 점수 9/15 이상만 선정. 카드를 클릭하면 시나리오별 EPS·목표가가 펼쳐진다.

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가중 기대수익 (24M Forward)
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총 종목 수
L1 29 / L2 38
계층 분포 (%)
US 62 · KR 28 · CN 10
지역 분포 (%)
DEVIL'S ADVOCATE · 5

이 시나리오가 깨질 5가지 길

리스크는 형식이 아니라 정직성 시험. 각 항목의 트리거 지표를 추적하라.

12~24M CALENDAR

다음 12~24개월 촉매

분기별 점검 지표. 트리거가 깨지면 비중 재조정.